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「摘要」企業(yè)價(jià)值收益法評估中，對少數(shù)股權(quán)折價(jià)和流動(dòng)性折扣，絕大多數(shù)評估機(jī)構(gòu)只是在報(bào)告中披露，并未進(jìn)行具體量化。該種處理可能對評估結(jié)果造成重大影響，而使評估報(bào)告面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。本文從現(xiàn)金流和折現(xiàn)率兩個(gè)維度進(jìn)行了分析，認(rèn)為少數(shù)股權(quán)折價(jià)應(yīng)主要從現(xiàn)金流和折現(xiàn)率中進(jìn)行量化調(diào)整，而缺少流動(dòng)性折扣主要從折現(xiàn)率中進(jìn)行量化調(diào)整。并提出了確定少數(shù)股權(quán)折價(jià)和缺少流動(dòng)性折扣的量化思路。

「關(guān)鍵詞」：收益法少數(shù)股權(quán)折價(jià)缺少流動(dòng)性折扣量化

通過公開的評估報(bào)告，可以看出在絕大多數(shù)采用收益法評估股權(quán)市場價(jià)值的評估報(bào)告中，評估對象都是股東全部權(quán)益，其中部分報(bào)告的目的是為轉(zhuǎn)讓或收購少數(shù)股權(quán)提供價(jià)值參考，但評估結(jié)論并未直接得出少數(shù)股權(quán)價(jià)值，而是在得到股東全部權(quán)益價(jià)值后，對缺乏控制權(quán)和缺少流動(dòng)性采取披露的形式提示報(bào)告使用人注意 ……